CFA Institute- 2012 Global Market Sentiment Survey
Les spécialistes prévoient une année 2012 difficile et mettent en avant la nécessité d’une meilleure réglementation
Selon l’Enquête 2012 du CFA Institute sur le sentiment des marchés mondiaux, les professionnels de l’investissement membres du CFA Institute sont pessimistes sur les perspectives 2012 des marchés de capitaux. L’enquête évalue le moral de près de 2 800 détenteurs de la certification CFA et membres du CFA Institute sur les perspectives des marchés de capitaux mondiaux et les difficultés persistantes liées à la crise mondiale du crédit.
« Les investisseurs restent extrêmement inquiets sur les perspectives de performance et d’éthique du marché en 2012, et il est difficile d’imaginer un retour à de solides performances économiques si l’on ne s’emploie pas rapidement à restaurer la confiance des investisseurs », explique Kurt Schacht, CFA, directeur exécutif de la politique des marchés au CFA Institute. « Les acteurs de l’industrie financière doivent agir pour permettre aux investisseurs de reprendre confiance en l’intégrité des marchés. En outre, les organismes de régulation du monde entier doivent redoubler d’efforts pour gérer efficacement les perturbations systémiques durables. À l'exception de quelques marchés locaux, il y a très peu de raisons de se réjouir pour 2012 ».
Le sondage pointe l’humeur maussade des marchés mondiaux
Cette étude mondiale met en lumière plusieurs éléments clés :
- Les actions sous-performeront les autres classes d’actifs. Globally, 59 percent of respondents predict that asset classes other than equities will be top performers in 2012. À l’échelle mondiale, 59 % des sondés prédisent que quatre classes d’actifs (métaux précieux, matières premières, obligations, cash) réaliseront les meilleures performances en 2012
- Une poursuite probable de la crise de la dette souveraine. Plus de 75 % des personnes interrogées n’envisagent aucune amélioration de la crise de la dette souveraine en 2012. Ce sentiment est largement partagé à travers le monde.
- De mauvaises perspectives pour l’économie mondiale. Seules 34 % des personnes interrogées prévoient une croissance de l’économie mondiale ; pour 29 % d’entre elles, elle va au contraire se contracter.
- Une perception toujours morose de l’intégrité des marchés de capitaux. Plus de 75 % des personnes interrogées n’envisagent aucune amélioration de l’intégrité des marchés de capitaux mondiaux en 2012. 22 % pensent qu’elle sera pire encore l’année prochaine (+ 9 points par rapport à l’année dernière), et 22 % pensent que la situation va s’améliorer (+ 10 points par rapport à l’année dernière).
- Des progrès insuffisants pour détecter et atténuer les risques systémiques. Pour 38 % des personnes interrogées, l’action la plus impérieuse pour le secteur financier en 2012 est la régulation et la surveillance accrues du risque systémique mondial (contre 23 % l’année dernière). La meilleure application des lois et des réglementations existantes apparaît comme moins prioritaire.
- Pour les membres de la région EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique), les entreprises doivent conserver de la liquidité pour « s’auto-financer » en période d’environnement de crédit incertain. A l’inverse, les membres des régions APAC (Asie-Pacifique) et AMER (Amérique du Nord et du Sud) estiment que les entreprises doivent commencer ou augmenter les versements de dividendes.
- Un point positif les pays du groupe BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) sont optimistes pour leurs propres perspectives économiques. Pour une grande majorité, les personnes interrogées dans les pays BRIC et en Australie prévoient une croissance économique positive sur leurs marchés domestiques en 2012. En Europe, la perception des choses est très différente : plus de 85 % des personnes interrogées ne voient aucune perspective de croissance économique.
Une conjoncture économique médiocre en France
- La France est le pays le plus pessimiste au monde en ce qui concerne la croissance économique et l’emploi des professionnels de l’investissement : decrea 53 % des personnes interrogées estiment que l’économie se contractera en 2012 (contre 24 % en Allemagne et 34 % au Royaume-Uni) et 77 % que l’emploi baissera.
- Pour 36% des sondés en France, les métaux précieux constituent la classe d’actif dont la performance sera la meilleure sur le marché mondial en 2012.
- Pour 44 % des personnes interrogées en France, la perturbation systémique constitue le plus gros risque encouru par les marchés de capitaux mondiaux en 2012. Pour les marchés de capitaux français, 44 % des sondés estiment que la faiblesse de l’économie reste le plus gros risque.
L’Enquête 2012 du CFA Institute sur le sentiment des marchés mondiaux a pour objectif de recueillir le sentiment de la communauté des professionnels de l’investissement, membres du CFA Institute, sur les performances et l’intégrité des marchés pour l’année à venir. L’étude a été réalisée en ligne du 2 au 11 novembre 2011.
Kurt Schacht, directeur exécutif de la politique des marchés au CFA Institute
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