EFG présente ses résultats avec une perte de 809,8 mio CHF
Pour le premier semestre 2010, EFG International annonce un résultat net core de CHF 88,4 millions, en hausse de 17% par rapport au premier semestre 2009. La clientèle privée lui a confié pour CHF 6,3 milliards de nouveaux capitaux nets, ce qui représente un accroissement de 16% sur base annuelle. Les actifs sous gestion ont augmenté à CHF 87,5 milliards au 30 juin 2010, contre CHF 86,2 milliards à fin 2009, en hausse de 9% en un an. Le nombre de Client Relationship Officers s’est élevé à 665, contre 650 à fin 2009. Cependant, EFG International a comptabilisé une charge pour perte de valeur à hauteur de CHF 859,5 millions en lien avec les sociétés MBAM, CMA et DSAM actives dans les produits spécialisés. Cette mesure de prudence n’a aucun effet sur les flux de trésorerie, ni sur les capitaux propres réglementaires. EFG reste bien capitalisé, avec un ratio BRI de 13,0% des fonds propres de base. A l’avenir, sa stratégie se concentrera sur le private banking, qui a constamment donné d’excellents résultats depuis la création de l’entreprise en 1995 et dont la capacité de croissance est demeurée intacte comme en témoigne l’afflux net d’argent frais.
Le début de l’année a été caractérisé par une amélioration progressive culminant par une activité intense à la fin du premier trimestre. Puis, la situation s’est notablement détériorée au deuxième trimestre en raison des inquiétudes causées par la dette souveraine et l’euro ainsi que par l’incertitude générale au sujet des perspectives économiques mondiales. La fermeté du franc suisse, des taux d’intérêt bas, les clients qui ont préféré conserver leurs liquidités et réduire leurs activités ainsi qu’une contribution au résultat beaucoup plus faible fournie par les sociétés Marble Bar Asset Management (MBAM), C.M. Advisors (CMA) et DSAM, actives dans les produits spécialisés, ont tous eu un impact sur les revenus.
Résultats impactés par un contexte difficile
Alors que le résultat net core de CHF 88,4 millions a augmenté de 17% en un an, la performance a été entravée par les facteurs précités se traduisant par un résultat opérationnel core en baisse de 1% en un an à CHF 407,1 millions. Avec 0,92%, la marge de revenus core s’est avérée décevante, comparée à 1,07% au premier semestre 2009. Cette diminution a été provoquée par une réduction sensible de la marge d’intérêts nette (réduction de 8 pb) et par une contribution bien plus faible des activités liées aux sociétés Marble Bar Asset Management (MBAM), C.M. Advisors (CMA) et DSAM, actives dans les produits spécialisés (baisse de 7 pb). L’augmentation importante de nouveaux capitaux nets provenant de clients privés a aussi eu un effet négatif sur la marge de revenus core. En faisant abstraction de ces nouveaux capitaux (dont la marge tend à être faible en attente de leur placement), la marge de revenus core a été plus proche de 1%.
Les charges opérationnelles core sont restées inchangées à CHF 321 millions, les économies d’environ CHF 20 millions provenant du programme de réduction des coûts instauré l'an dernier ayant été contrebalancées par de nouveaux investissements réalisés au premier semestre 2010 dans les activités d’EFG International en forte croissance, principalement l’Asie (CHF 8 millions), les Amériques (CHF 4 millions) et EFG Financial Products dans sa troisième année d’exploitation (CHF 6 millions) ainsi que le renouvellement des projets de croissance en Suède et au Danemark (CHF 2 millions).
EFG International estime que sa base de coûts se justifie par le fort développement des actifs sous gestion. Toutefois, les coûts continueront d’être étroitement surveillés et seront réduits par anticipation si les investissements dans la croissance ne produisaient pas les résultats attendus et/ou si les conditions extérieures devaient se dégrader de manière importante.
Nouveaux capitaux nets importants de la clientèle privée et performance encourageante de la plupart des activités de private banking
Le private banking d’EFG International a toujours enregistré une forte croissance à deux chiffres des nouveaux capitaux nets et le premier semestre 2010 n’y a pas fait exception. L’afflux net d’argent frais provenant de la clientèle privée s’est chiffré à CHF 6,3 milliards. Cette progression représente une croissance annualisée de 16%, l’un des taux le plus élevé de ce secteur. La plupart des entités régionales ont une fois de plus réalisé une excellente performance, les actifs sous gestion ayant crû de plus de 20%, sur base annuelle, au Royaume-Uni, dans les Amériques, aux Caraïbes, en Asie et au Luxembourg.
Approche toujours sélective du recrutement de Client Relationship Officers
Au 30 juin 2010, le nombre de Client Relations Officers a atteint 665, soit légèrement plus que les 650 décomptés à fin 2009. Le recrutement sous-jacent a été en phase avec la politique d’EFG International de sélectionner les Client Relationship Officers et les équipes en se concentrant sur la qualité. En outre, le nombre de ceux qui souhaitent rejoindre EFG International est élevé.
Laurence Howell, Directeur général d’EFG International a déclaré:
« En 2010, le contexte a été à ce jour plus difficile que ne le laissait entrevoir le début de l’exercice. Cependant, la capacité d’EFG International à réaliser de nouvelles affaires demeure forte, comme le montre la croissance enregistrée par la plupart de nos activités dans le private banking. Nous avons été déçus par la sous-performance de certaines entités spécialisées, aussi avons-nous adopté une approche conservatrice consistant à amortir le goodwill qui leur est associé. EFG International reste confiant dans ses perspectives à moyen terme au vu de la croissance à deux chiffres des nouveaux capitaux nets que le private banking a toujours enregistrée, quelles qu’aient été les difficultés de l’économie et des marchés. »