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Actions: fort potentiel de hausse sur 2018, mais attention aux deux prochains mois

13.09.2017 - 12:27
Le marché directeur (marché américain) est encore positionné à la hausse, probablement jusqu’au printemps 2018. Son potentiel de hausse sur cette période est cependant limité. Le marché suisse par contre souffre actuellement de la faiblesse du Dollar. Il pourrait ensuite se reprendre en fin d’année. Sur le SMI, le potentiel de hausse est d’ailleurs important (plus 10 à 20%) sur la première moitié de 2018. Ainsi, nous restons prudents pour l’instant sur les marchés et le Dollar, à priori jusqu’à mi/fin octobre. Le Dollar pourrait alors commencer à rebondir, permettant au marché suisse de se redresser et même de surperformer le S&P500. Quant à l’Or, il est un bon indicateur “risk-off”. C’est en effet un actif défensif qui profite de la prudence des marchés ainsi que de la faiblesse du Dollar. Tant qu’il est haussier, le potentiel de hausse des actions est limité. Nous pensons que l’Or pourrait atteindre un point haut d’ici mi/fin octobre et commencer à corriger. Ceci confirmerait alors le retournement à la hausse des marchés et particulièrement celui des marchés suisses et européens.

 

Le marché américain: l’indice S&P500

Investor’s View – combinaison de 3 graphiques:

Long terme, Weekly, un point par semaine, perspective sur les prochains trimestres

Moyen terme, Daily, un point par jour, perspective sur  les prochains mois

Court terme, Hourly, un point par heure environ, perspective sur les prochaines semaines

 

 

 

 

 

Les trois graphiques sont encore positionnés à la hausse, Message 3D: “Potential continuation Uptrend” (en haut à droite)

Graphique 1: Weekly, long terme

Le S&P500 est en effet encore haussier sur les prochains trimestres (figurine “Bull”), sans doute jusqu’au printemps 2018. Son potentiel est cependant épuisé (potentiel max possible 2’534, projection en vert, soit 3% plus haut), il n’y a donc plus grand chose à gagner. Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est dans la bande Rouge donc déjà sur-acheté (“Overbought”).

Graphique 2: Daily, moyen terme

Le S&P500 reste aussi haussier sur les prochains mois (figurine “Bull”), mais le potentiel de hausse est là aussi plutôt épuisé (potentiel max possible 2’578, projection en vert, soit 4 à 5% plus haut). Il n’y a donc plus grand chose à gagner. Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est proche de la bande Rouge et donc pratiquement sur-acheté (“Overbought”).

Graphique 3: Hourly, court terme

Le S&P500 reste aussi haussier sur les prochaines semaines (figurine “Bull”). Le potentiel de hausse entre 2’487 et 2’508, soit 1 à 2 % (projection en vert) est relativement faible, même s’il  pourrait se matérialiser sur les prochaines semaines.   Notre indicateur de risque (rectangle du bas) n’est pas encore sur-acheté: il n’est pas encore assez proche de la bande Rouge (“Overbought”).

Notre appréciation:

Le S&P500 est probablement orienté à la hausse jusqu’au printemps 2018. Cependant sur nos graphiques long terme et moyen terme, les potentiels de hausse sont presque atteints et les deux graphiques montrent une situation à risque (Overbought). Nous pensons qu’une correction intermédiaire pourrait avoir lieu bientôt. Notre graphique court terme devrait encore monter pendant 1 à 2 semaines (projection en vert) et pourrait dépasser les 2’500 (ce serait un nouveau plus haut historique). Comme nous le mentionnons ci-dessus, le S&P500 pourrait ensuite corriger à la baisse sur mi/fin octobre, avant de repartir à la hausse sur le printemps prochain.

 


Le marché suisse: l’indice SMI

Investor’s View – combinaison de 3 graphiques:

Long terme, Weekly, un point par semaine, perspective sur les prochains trimestres

Moyen terme, Daily, un point par jour, perspective sur  les prochains mois

Court terme, Hourly, un point par heure environ, perspective sur les prochaines semaines

 

 

 

 

 

Les graphiques long terme et court terme sont positionnés à la hausse, le moyen terme par contre devrait continuer à consolider

Message 3D: “Potential resume Uptrend in a consolidation period” (en haut à droite)

Graphique 1: Weekly, long terme

Le SMI est haussier sur les prochains trimestres (figurine “Bull”), sans doute jusqu’à l’année prochaine. Son potentiel de hausse est intéressant (entre 10 et 20% de hausse selon notre projection en vert). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est encore très bas, loin de la bande Rouge. Il a donc encore de la place pour monter avant d’être sur-acheté (“Overbought”).

Graphique 2: Daily, moyen terme

Le SMI ne monte plus depuis mai et corrige à la baisse depuis début août (figurine “Bear”). Notre projection de prix (en gris) montre une correction à la baisse qui pourrait durer encore 1 à 2 mois. Elle ne devrait cependant pas dépasser 2 à 5% de baisse supplémentaire. Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est sorti de la bande “Rouge” en mai (“Overbought”) et corrige lui aussi pour l’instant à la baisse.

Graphique 3: Hourly, court terme

Le SMI à court terme vient de se retourner à la hausse (figurine “Bull”). Le potentiel de hausse est correctif pour l’instant et pourrait d’abord titiller les 9’000 (projection grise).  Au dessus de ce palier, les prochains niveaux de résistance sont entre 9’170 et 9’300, soit des nouveaux plus hauts pour cette année. Notre indicateur de risque (rectangle du bas) semble repartir à la hausse. Il est encore loin d’être sur-acheté: il est encore loin de la bande Rouge (“Overbought”).

Notre appréciation:

Le SMI montre un fort potentiel de hausse sur le printemps 2018 (plus 10 à 20%). Cependant, ces derniers mois, et contrairement au S&P500, il corrige à la baisse. Cette situation est sans aucun doute liée à la force du Franc suisse contre Dollar. Elle pèse sur la compétitivité des entreprises suisses et diminue les revenus et recettes que celles-ci génèrent à l’étranger. Cette correction à la baisse pourrait durer encore 1 à 2 mois, soit jusqu’à mi/fin octobre (graphique Daily). Entre-temps, cependant, le graphique court terme (Hourly) montre qu’un nouveau mouvement de hausse est possible. Il devra d’abord dépasser le niveau des 9’000 et pourra ensuite attaquer ses plus hauts de l’année. Cette nouvelle embellie pourrait s’estomper fin  septembre et nous attendons une nouvelle phase de baisse sur octobre.


 

L’effet de change: le Dollar contre Franc Suisse

Investor’s View – combinaison de 3 graphiques:

Long terme, Weekly, un point par semaine, perspective sur les prochains trimestres

Moyen terme, Daily, un point par jour, perspective sur  les prochains mois

Court terme, Hourly, un point par heure environ, perspective sur les prochaines semaines

 

 

 

 

 

Les trois graphiques sont positionnés à la baisse

Message 3D: “Potential continuation Downtrend” (en haut à droite)

Graphique 1: Weekly, long terme

Le Dollar contre Franc suisse rebaisse depuis le début de l’année (figurine “Bear”) Cette baisse n’est que corrective pour l’instant (projection grise) et le Dollar pourrait trouver du support (un point d’appuis) dans le bas de cette projection aux alentours de 92. Notre indicateur de risque (rectangle du bas) était dans la bande Rouge (“Overbought”) en fin 2016 et corrige à la baisse depuis. Il n’est pas encore sur-vendu (“Oversold”, c’est-à-dire qu’il n’est pas encore dans la bande verte).

Graphique 2: Daily, moyen terme

Le Dollar contre Franc suisse est encore baissier sur les prochains mois (figurine “Bear”), mais le potentiel de baisse commence lentement à s’épuiser (potentiel max à la baisse vers 91.7, soit encore 2 à 4% de potentiel baissier (projection rouge).  Notre indicateur de risque (rectangle du bas) entre dans la bande Verte. Il commence donc à être un  peu sur-vendu (“Oversold”).

Graphique 3: Hourly, court terme

À court terme, le Dollar contre Franc suisse est lui aussi encore baissier (figurine “Bear”). Le potentiel de baisse est encore de 1 à 1.5% (vers 93; projection en rouge). Il pourrait ensuite momentanément se stabiliser.  Notre indicateur de risque (rectangle du bas) commence à être sur-vendu: il est entré dans la bande verte (“Oversold”). Ceci signifie que le mouvement baissier pourrait être en train de s’épuiser.

Notre appréciation:

Le Dollar est encore faible contre Franc suisse et ceci sur nos 3 horizons temps. Il pourrait se stabiliser ces prochains jours, voire ces prochaines 1 à 2 semaines (graphique Hourly), mais devrait encore baisser sur les 1 à 2 prochains mois (graphique Daily), probablement jusqu’à fin Octobre. Le potentiel de baisse à cette échéance est encore de 2 à 3%. Ensuite, il pourrait amorcer un rebond sur début 2018.


Un actif défensif: l’Or

Investor’s View – combinaison de 3 graphiques:

Long terme, Weekly, un point par semaine, perspective sur les prochains trimestres

Moyen terme, Daily, un point par jour, perspective sur  les prochains mois

Court terme, Hourly, un point par heure environ, perspective sur les prochaines semaines

 

 

 

 

Si le graphique long terme est encore positionné à la baisse, les 2 autres repartent à la hausse

Message 3D: “Potential pullback/bounce in an Downtrend” (en haut à droite)

Graphique 1: Weekly, long terme

Pour l’instant. l’Or est toujours baissier sur les prochains trimestres (figurine “Bear”). Nous n’affichons cependant pas de projections de prix sur ce graphique, ce qui transcrit une situation relativement neutre, qui pourrait d’ailleurs être en train d’évoluer.  Notre indicateur de risque (rectangle du bas), après avoir été survendu fin 2016 (dans la bande verte; Oversold), est maintenant en train de progresser à la hausse. Il n’est pour l’instant pas encore sur-acheté, c’est-à-dire qu’il est encore loin de la bande Rouge (“Overbought”).

Graphique 2: Daily, moyen terme

L’Or est haussier sur les prochains mois (figurine “Bull”). Le potentiel de hausse (projection verte) pourrait le voir dépasser 1’400, soit une progression d’encore 5 à 6%. Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est entré dans la bande “Rouge” et est donc sur-acheté (“Overbought”). Ceci pourrait freiner la progression de l’Or ou entraîner une correction intermédiaire avant qu’il ne reparte.

Graphique 3: Hourly, court terme

L’Or est aussi haussier sur le graphique Hourly  (figurine “Bull”). Cependant, son potentiel de hausse est épuisé pour l’instant (projection en vert). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est lui aussi sur-acheté. Il est en effet rentré dans la bande rouge (“Overbought”). Une consolidation intermédiaire pourrait se matérialiser ces prochains jours, voire ces prochaines semaines.

Notre appréciation:

Si nous confirmons toujours une tendance baissière sur notre graphique long terme (Weekly), nous pensons que celle-ci pourrait être remise en doute ces prochains trimestres. En effet, le graphique moyen terme (Daily) est maintenant clairement haussier, probablement jusqu’en octobre ou novembre et avec des objectifs au dessus de 1’400. Il devrait ensuite corriger à la baisse sur début 2018. A court terme, l’Or a sans doute atteint ses objectifs à la hausse et pourrait corriger un peu à la baisse ces prochaines semaines, avant de repartir à la hausse sur mi/fin octobre.

 

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