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Actions : Risque d’une courte correction d’ici fin avril, puis nouvelle relance à la hausse

18.04.2018 - 10:10
Malgré un rebond appréciable depuis fin mars, la tendance baissière des indices actions depuis fin janvier est encore en place. Ceci dit, nos indicateurs de risques ont déjà bien baissé, et nous pensons que la relance à la hausse actuelle pourrait se poursuivre entre mai et juin. D’ici là, nous attendrions une dernière correction baissière ces prochaines semaines pour pouvoir entrer en bonne position dans les marchés actions (« Buy the Dip », « Buy on weakness »).

Actions US: S&P500

Investor’s View – combinaison de 3 graphiques:

Long terme, Weekly, un point par semaine, perspective sur les prochains trimestres

Moyen terme, Daily, un point par jour, perspective sur  les prochains mois

Court terme, Hourly, un point par heure environ, perspective sur les prochaines semaines

 

Notre graphique long terme est positionné à la hausse, le moyen terme à la baisse et le court terme à nouveau à la hausse; Message 3D: “Potential resume Uptrend in a consolidation period” (en haut à droite)

Graphique 1: Weekly, long terme

L’indice S&P500 est encore haussier sur le long terme (figurine “Bull”). Le potentiel de hausse est cependant atteint (mention « I up done » : objectifs impulsifs haussiers atteints). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est élevé, et pourrait commencer à se retourner. Il est en effet proche de la bande « Rouge », et donc relativement sur-acheté (“Overbought”). En général, la tendance haussière semble proche de l’épuisement sur ce graphique long terme.

Graphique 2: Daily, moyen terme

Sur le graphique Daily, la tendance est maintenant baissière (figurine “Bear”). Ses objectifs de baisse sont encore importants (entre 2’493 et 2’376, soit 8.0 % à 12.0 % sous les niveaux actuels selon nos projections en Rouge). Nous ne pensons pas que ces objectifs seront atteints dans la prochaine phase de baisse, mais il convient cependant de rester prudents (au cas où). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) a bien baissé, mais n’est pas encore survendu, “Oversold” (il est encore loin de la bande « Rouge »). Il s’agirait donc d’essayer de rentrer dans de meilleures conditions.

Graphique 3: Hourly, court terme

Le graphique Hourly est déjà reparti à la hausse (figurine « Bull»). Cette tendance pourrait continuer ces prochaines semaines et re-tester à nouveau les plus hauts de janvier (projection en Vert entre 2’778 et 2’846). Notre indicateur de risque est encore relativement bas (rectangle du bas), et pourrait encore monter ces prochaines semaines avant d’être sur-acheté (« Overbought »).

Notre appréciation:

La tendance court terme est bien repartie à la hausse. Cependant, le graphique Daily est encore bien baissier et les objectifs de risques à la baisse qu’il affiche sont encore importants. Ainsi, nous sommes pour l’instant dans l’attente d’une occasion de rentrer, mais considérant ces circonstances risquées, nous préférerions le faire suite à une correction intermédiaire (« Buy the Dip »). Nous pensons qu’une telle correction pourrait se produire d’ici début mai. À plus long terme, la hausse du S&P500 semble proche de l’épuisement. Nous pensons d’ailleurs qu’une correction importante (de plusieurs trimestres) pourrait débuter d’ici la fin de l’année. Cette perspective nous pousse à rester relativement prudents, et opportunistes, lorsque nous considérerons d’éventuels achats.

Actions Europe: indice EuroStoxx50

Investor’s View – combinaison de 3 graphiques:

Long terme, Weekly, un point par semaine, perspective sur les prochains trimestres

Moyen terme, Daily, un point par jour, perspective sur  les prochains mois

Court terme, Hourly, un point par heure environ, perspective sur les prochaines semaines

 

 

Nos graphiques long et moyen terme sont positionnés à la baisse, le court terme est à nouveau à la hausse; Message 3D: “Potential intermediate bottom in a Downtrend” (en haut à droite)

 Graphique 1: Weekly, long terme

L’indice EuroStoxx50 est baissier (figurine “Bear”), au mieux neutre (nous n’affichons pour l’instant ni objectifs à la hausse, ni objectifs à la baisse). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) lui aussi ne nous donne que peu d’indications : il est au milieu des 2 bandes, et légèrement haussier. La situation est indécise pour l’instant (retour à la hausse, ou continuation de la baisse depuis novembre dernier).

Graphique 2: Daily, moyen terme

Sur le graphique Daily, la tendance est maintenant baissière (figurine “Bear”). Ses objectifs de baisse sont encore importants (entre 3’250 et 3’110, soit 7.0 % à 11.0 % sous les niveaux actuels selon nos projections en Rouge). Nous ne pensons pas que ces objectifs seront atteints dans la prochaine phase de baisse, mais il convient cependant de rester prudents (au cas où). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est bien survendu (il est dans la bande « Rouge » et “Oversold”). Ainsi, malgré le risque baissier, la probabilité que cette baisse se matérialise s’est récemment réduite. Idéalement, il s’agirait donc d’attendre la prochaine opportunité pour rentrer.

Graphique 3: Hourly, court terme

Le graphique Hourly est déjà reparti à la hausse (figurine « Bull»). Cette tendance pourrait continuer ces prochaines semaines et revenir aux niveaux du début de l’année (projection en Vert entre 3’489 et 3’556). Notre indicateur de risque est cependant déjà relativement élevé (rectangle du bas), il s’approche en effet de la zone de sur-achat (« Overbought »).

Notre appréciation:

La tendance court terme est bien repartie à la hausse. Cependant, le graphique Daily est encore bien baissier et les objectifs de risques à la baisse qu’il affiche sont encore importants. Ainsi, comme sur le S&P500, nous sommes pour l’instant dans l’attente d’une occasion de rentrer, mais vu ces circonstances « risquées », nous préférerions le faire suite à une correction intermédiaire (« Buy the Dip »). Nous pensons qu’une telle correction pourrait se produire d’ici début mai. À plus long terme, le graphique relativement indécis sur l’EuroStoxx50 nous pousse aussi à rester relativement prudents pour l’instant (stratégie d’achats opportuniste, plutôt que stratégique).

Actions Suisse: indice SMI

Investor’s View – combinaison de 3 graphiques:

Long terme, Weekly, un point par semaine, perspective sur les prochains trimestres

Moyen terme, Daily, un point par jour, perspective sur  les prochains mois

Court terme, Hourly, un point par heure environ, perspective sur les prochaines semaines

 

 

Nos graphiques long et moyen terme sont positionnés à la baisse, le court terme est à nouveau à la hausse; Message 3D: “Potential intermediate bottom in a Downtrend” (en haut à droite)


Graphique 1: Weekly, long terme

L’indice SMI est baissier (figurine “Bear”) et affiche pour l’instant des objectifs en correction à la baisse (projection en gris). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est lui aussi baissier, même s’il est au milieu des 2 bandes pour l’instant, et ne nous donne que peu d’indications. La tendance est donc déjà négative, et tout retournement de cette tendance à la hausse nécessiterait la réalisation d’un fort mouvement haussier ces prochains mois. D’ici là, la prudence est de mise.

Graphique 2: Daily, moyen terme

Sur le graphique Daily, la tendance est maintenant baissière (figurine “Bear”). Ses objectifs de baisse sont encore importants (entre 8’522 et 8’187, soit 3.0 % à 7.0 % sous les niveaux actuels selon nos projections en Rouge). Il convient donc de rester prudents pour l’instant, même si notre indicateur de risque (rectangle du bas) est déjà bien survendu (il est dans la bande « Rouge » et “Oversold”).

Graphique 3: Hourly, court terme

Le graphique Hourly est déjà reparti à la hausse (figurine « Bull»). Cette tendance pourrait continuer ces prochaines semaines et revenir au-delà de la barre des 9'000 points (projection en Vert). Notre indicateur de risque reste pour l’instant relativement bas (rectangle du bas), il n’est pas encore sur-acheté (« Overbought »).

Notre appréciation:

La tendance court terme est bien repartie à la hausse. Cependant, le graphique Daily est encore bien baissier et les objectifs de risques à la baisse qu’il affiche sont encore conséquents. Ainsi, comme sur le S&P500 et l’EuroStoxx50, nous sommes pour l’instant dans l’attente d’une occasion de rentrer, mais vu ces circonstances « risquées », nous préférerions le faire suite à une correction intermédiaire (« Buy the Dip »). Nous pensons qu’une telle correction pourrait se produire d’ici début mai. À plus long terme, le graphique baissier du SMI nous pousse aussi à rester relativement prudents pour l’instant (stratégie d’achats opportuniste, plutôt que stratégique).

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