Les taux suisses: Taux Swap 10 ans Francs suisses
Investor’s View – combinaison de 3 graphiques:
Long terme, Weekly, un point par semaine, perspective sur les prochains trimestres
Moyen terme, Daily, un point par jour, perspective sur les prochains mois
Court terme, Hourly, un point par heure environ, perspective sur les prochaines semaines
Le graphique long terme est positionné à la hausse, les 2 autres sont baissiers; Message 3D: “Potential consolidation period in an Uptrend” (en haut à droite)
Graphique 1: Weekly, long terme
Les taux swap 10 ans en Francs suisses sont actuellement dans une correction haussière qui a débuté mi 2016 (figurine “Bull”). Pour l’instant sur ce graphique long terme, ce mouvement n’est considéré que comme une correction haussière (projection en gris). Il pourrait cependant justifier que les taux swap 10 ans en Francs suisses atteignent le niveau de 0.6% d’ici l’année prochaine. Ils sont actuellement autour de 0.2% (soit une augmentation de 0.4%).
Graphique 2: Daily, moyen terme
À moyen terme, les taux swap 10 ans en Francs suisses sont actuellement dans une consolidation baissière (figurine “Bear” et projection en gris, à la baisse). Celle-ci pourrait encore durer, potentiellement jusqu’à la fin du mois d’octobre. Ses objectifs baissiers pourraient ramener le taux swap 10 ans en Francs suisses sous les 0.15%, voir dans un cas extrême sous les 0.1%. Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est bas, mais pas encore dans la bande “Verte”: il n’est pas encore sur-vendu (“Oversold”), ce qui laisserait un peu de place pour cette nouvelle baisse que nous envisageons sur octobre.
Graphique 3: Hourly, court terme
Les taux swap 10 ans en Francs suisses sont remontés en septembre, mais commence à nouveau à corriger à la baisse (figurine “Bear”). Ce mouvement n’est pour l’instant qu’une correction baissière (projection en gris), une situation qui pourrait cependant évoluer si l’on en croit le graphique Daily ci-dessus (en “Bear”). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) n’avait pas tout-à-fait atteint la bande “Rouge”: il n’était donc pas tout-à-fait sur-acheté (“Overbought”). Ceci pourrait amener un certain flottement ces prochains jours jusqu’à ce que le retournement à la baisse s’accélère.
Notre appréciation:
Les taux swap 10 ans en Francs suisses sont pour l’instant positionnés à la hausse, sans doute jusqu’au premier semestre 2018. Sans être considérable, le potentiel de hausse est tout de même conséquent (plus 0.4%). Suite à une baisse en août et une remontée en septembre, les taux suisses pourraient à nouveau baisser sur octobre. A partir de novembre, le redémarrage à la hausse pourrait alors être plus conséquent.
L’indice des obligations long terme de la Confédération: représenté par le Future CONF
Investor’s View – combinaison de 3 graphiques:
Long terme, Weekly, un point par semaine, perspective sur les prochains trimestres
Moyen terme, Daily, un point par jour, perspective sur les prochains mois
Court terme, Hourly, un point par heure environ, perspective sur les prochaines semaines
Si le graphique long terme est positionné à la baisse, les 2 autres sont haussiers
Message 3D: “Potential pullback/rebound in a Downtrend” (en haut à droite)
Graphique 1: Weekly, long terme
Le CONF est actuellement dans une consolidation baissière (figurine “Bear” et projection grise à la baisse). Elle pourrait durer jusqu’à l’année prochaine. Son potentiel de baisse n’est pas encore atteint (objectifs de baisse entre 156 et 151; nous sommes pour l’instant au dessus de 161). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) est encore très haut, loin de la bande “Verte”. Il a donc encore de la place pour baisser avant d’être sur-vendu (“Oversold”).
Graphique 2: Daily, moyen terme
Au moyen terme, suite à une forte reprise durant juillet et août, le CONF s’est repositionné à la hausse (figurine “Bull”). Notre projection de prix (en vert) montre des objectifs assez forts sur les prochains 1 à 2 mois. Le CONF pourrait en effet retester ses plus hauts faits en 2016. Notre indicateur de risque (rectangle du bas) n’est pas encore entré dans la bande “Rouge”. Il n’est donc pas encore sur-acheté (“Overbought”).
Graphique 3: Hourly, court terme
Suite à une baisse assez forte en septembre, le CONF vient de se repositionner à la hausse (figurine “Bull”). Ce mouvement n’est pour l’instant qu’une correction haussière (projection en gris), une situation qui pourrait cependant évoluer si l’on en croit le graphique Daily ci-dessus (en “Bull”). Notre indicateur de risque (rectangle du bas) sort tout juste de la bande “Verte”, soit d’une situation sur-vendue (“Oversold”).
Notre appréciation:
Le CONF consolide à la baisse depuis mi 2016. Ce mouvement devrait se poursuivre jusqu’à l’année prochaine. Cependant, sur les prochains 1 à 2 mois, il pourrait amorcer un dernier baroud d’honneur, ce qui pourrait constituer une opportunité intéressante pour prendre des profits.
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